配资炒股杠杆 日本股市史诗级波动,大跌大涨难掩恐慌情绪

发布日期:2024-08-16 11:18    点击次数:202

配资炒股杠杆 日本股市史诗级波动,大跌大涨难掩恐慌情绪

专题:全球股市遭遇“黑色星期一”配资炒股杠杆,美国经济成为焦虑根源

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▲8月5日,行人走过位于日本东京的显示实时股价的电子屏幕。图/新华社▲8月5日,行人走过位于日本东京的显示实时股价的电子屏幕。图/新华社

  短时间内,日本股市上演大跌大涨一幕。

  当地时间8月5日,日本股市经历史诗级崩盘。当天,东证指数期货和日经225指数期货分别各经历2次熔断。截至收盘,日经225指数累跌12.4%,抹去今年全部涨幅,东证指数累跌12.23%。这是日经225指数自1987年10月以来的最大跌幅,单日下跌点数创下历史之最。

  在日本股市暴跌带动下,当天韩国综合股价指数(KOSPI)盘中一度暴跌超过10%,跌破2400点心理关口,创2008年以来最大跌幅,触发熔断机制。韩国科技板股票指数(KOSDAQ)也因跌幅超过8%而触发熔断机制。

  同一天,加密货币也上演疯狂大跳水,比特币一度大跌超11%,跌破5.4万美元/枚;以太坊一度跌超26%,并跌破2100美元。24小时内,加密货币市场爆仓人数超过23万人,爆仓总金额达到8.83亿美元。

  不过,在经历“黑色星期一”之后,当地时间8月6日,日本股市迎来反弹。日经225指数、东证指数双双涨超10%。据央视新闻消息,日经225指数一度上涨超过3200点,为有史以来最大涨幅。与此同时,加密货币市场也有所反弹。

  日本股市短期内经历大跌大起,带动全球金融市场剧烈动荡,到底发生了什么?

  “渡边太太”和巴菲特都不玩了

  2022年以来,由于美联储频繁加息,导致日元和美元利差突出,日元不断下跌。在这种情况下,以低廉价格借入日元投资其他高收益资产的套利交易火爆一时。

  日本长期实施负利率货币政策,市场上日元泛滥。过去,有许多家庭主妇都从事套利交易,这一群体被称作“渡边太太”。而从2022年以来,越来越多的日本男性加入到了全球市场的套利交易中,形成了全民炒汇、炒股指的热潮。

  “渡边太太”能量巨大,在全球外汇市场是一股不容忽视的力量,尤其是在全球散户外汇交易中。由于可以借10倍甚至更高的杠杆操作,外汇交易量也因此无限放大。

  日本金融期货协会的数据显示,2023年日本散户的外汇交易额近80万亿美元。可以想象,一旦政策风向导致套利交易环境改变,如此庞大的资金流将对全球市场造成怎样的冲击。

  而套利交易的环境确实在改变。今年3月19日,日本央行正式退出了8年之久的负利率政策。7月31日,日本央行决定将当前0%至0.1%的政策利率调整至0.25%。此次加息为今年3月解除负利率政策以来的首次加息。

  此外,日本央行还决定将逐步购买减少日本国债,将目前每月5.7万亿日元的购买规模减少至2.9万亿日元左右。

  日元打开升息通道,让日元和美元的套利空间缩小,交易风险上升,迫使“渡边太太”纷纷平仓偿还日元债务。由于“渡边太太”的套利交易遍及全球市场,全球市场也因此波动。

  而在这个时候,巴菲特又添了一把火。

  日本股市狂欢已久,其底层逻辑是2013年安倍时期启动的无限宽松政策。在这个逻辑体系里,巴菲特也建立了一套套利模式,就是借入低息日元购买日本五大商社等高股息资产获利。从2020年8月至今,巴菲特购买的日本五大商社价格平均上涨了近4倍。

  但巴菲特突然收手了。当地时间8月3日,巴菲特旗下伯克希尔哈撒韦公布的最新业绩显示,公司在第二季度将其持有的头号重仓股苹果公司股份减持了近50%,这显示了他对未来市场的判断已转为相对悲观。

  巴菲特能斩仓苹果,就更有理由斩仓手中的日股。巴菲特的新动作在8月5日日本股市开盘后放大了市场的恐慌情绪,导致日股纷纷被卖出。

▲继上周最后一个交易日大跌之后,8月5日日本东京股市再度大幅下跌。图/新华社▲继上周最后一个交易日大跌之后,8月5日日本东京股市再度大幅下跌。图/新华社

  美国经济触发“萨姆法则”

  引发市场不安情绪的更大源头在美国。8月2日,美国劳工部公布了7月非农就业数据。7月份,美国非农就业人数仅增加了11.4万人,远低于预期的17.5万人,创下2021年1月以来新低。

  此外,失业率攀升至4.3%,超过此前预期的4.1%,为连续4个月上行。同时,私营部门招聘速度降至16个月来的最低水平。这一数据公布当日,美国三大指数集体下挫。

  此前,美国劳工部公布的非农就业数据曾连续14个月都高于经济学家们的预期,为历史罕见。这种非农就业数据总是高于预期的现象,甚至被认为是经济学家们与美国劳工部的一场“合谋”,用于显示拜登政府的政绩。

  如今,不知道是不是拜登政府跛脚的缘故,非农就业数据终于低于预期了。而其中最引发市场不安的是失业率连续4个月上升,这触发了基于失业率预测经济的“萨姆法则”。

  “萨姆法则”认为,当美国失业率的3个月移动平均值相对于过去12个月的最低点上升超过0.5个百分点时,就可能进入了经济衰退。1950年至今,在萨姆衰退指标发出的11次信号中,有10次表明美国确实处于衰退当中。而7月份的失业率已经触及到了0.5个百分点这个界限。

  另一个令人不安的信号是,美国“科技股七姐妹”近一个月市值蒸发了1.66万亿美元(约人民币近12万亿元)。其中,仅上周亚马逊、英伟达、微软市值蒸发均超过了1000亿美元。就此而言,巴菲特斩仓苹果或许是有先见之明。

  恐慌或将持续一段时间

  尽管8月5日日韩股市崩盘带动的全球市场动荡是突发事件,但这也反映出目前外围市场的恐慌已经蔓延到了何等程度。

  最新消息显示,加密货币和东证指数反弹,说明8月5日日本股市和加密货币崩盘的恐慌情绪有所释放,但这还远远不够。恐慌情绪仍可能持续一段时间。

  这是因为,一方面,在日本市场这个中心点,“渡边太太”和金融大鳄们的抛压仍在,还有大量筹码需要抛出。

  另一方面,地缘政治也会加剧市场的悲观预期。8月5日日本股市崩盘,就与一则伊朗可能于当天打击以色列的传闻也有关联。如果真的出现大的动荡,日本的能源进口渠道可能会受阻。

  此外,没有人确切知道,美国失业率的上升是否会进一步触发“萨姆法则”,人们甚至不知道美国非农就业数据是否真实。机构预测,美联储或许会在9月第一次降息,果真如此,则可能被市场视作美国经济刹车的证明。

  诸多的不确定性决定了市场的恐慌情绪不会很快平息。但有一点是能够确定的,日本股市、汇市当前的大波动,也是美元通过“潮汐现象”收割日本资产的一次显现,与以前美元收割新兴市场的资产本质上并无不同。

  日本央行冒着各种风险要加息,就是为了回笼日元,维持日元资产的价值。现在不加,到9月日本众议院选举、政局重新洗牌后再加,可能就晚了。

  撰稿 / 徐立凡(专栏作家)

  编辑 / 马小龙

校对 / 陈荻雁

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责任编辑:欧阳名军 配资炒股杠杆



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