如何配资炒股 Mysteel解读：检修高峰期进入尾声 7月电解铜产出或迎来高峰
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本周以来甲醇主力合约跌后反弹，伴随着价格的上涨主力合约持仓的也大幅增加，本周09合约持仓增加超十万手，资金关注度明显增加。主要的逻辑在于市场预期MTO装置重启带来的需求增量，叠加内地检修偏多且传统需求较好导致内地库存偏低所带来的价格支撑。短期来看，烯烃重启预期愈演愈烈，这支撑盘面价格，但需要注意的是随着甲醇价格反弹，近期MTO利润再度被压缩，需要关注烯烃重启是否会不及预期，因此在MTO装置重启落地前做多偏谨慎。
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来源：Mysteel电解铜价格
Mysteel调研国内50家电解铜生产企业，涉及精炼产能1453万吨（含2024年新增产能）样本覆盖率98.38%得出：2024年6月国内电解铜实际产量97.99万吨，环比减少0.15%，同比增加2.56%。1-6月国内电解铜产量累计为585.89万吨，同比增加4.49%。
另据调研企业的生产计划安排来看，2024年7月国内电解铜预计产量101.11万吨，环比增加3.18%，同比增加7.14%。1-7月国内电解铜预计产量累计为687万吨，同比增加4.88%。
数据来源：Mysteel
6月产量环比小幅减少，受国内冶炼企业检修影响依旧明显，其中不乏山东、内蒙古、浙江等地有大型冶炼企业进行检修；其中部分冶炼企业虽然是粗炼环节受到影响，但好在近来铜阳极市场供应相对稳定，多数企业积极采购阳极生产，因此对企业的精炼产出影响相对较小。此外部分5月检修完的企业也在陆续生产恢复当中，但产量并未完全达产。不过冶炼厂集中检修期进入尾声，前期冶炼厂检修影响逐步达产，加之西南某冶炼厂搬迁后产量稳定提高中，因此7月产量预计增加较为明显。
数据来源：Mysteel
近期CSPT敲定2024年第三季度铜精矿现货TC指导价为 30美元/干吨，截至7月5日，铜精矿TC 为2.4美元/干吨，依旧处于较低位置。铜精矿现货市场活跃度有所回升，现货TC维持微幅向上趋势，上行空间十分有限。供需端暂时维持稳定，船期基本维持正常，因此铜精矿港口库存有了较为明显的回升，紧张局面得到一定的缓解。
数据来源：Mysteel
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从分省市来看，6月河南、甘肃等地冶炼企业产出环比增加表现不错，而如山东、浙江、内蒙三地冶炼企业受检修影响导致产出出现明显的下滑，这对于华北、华东一带的铜供应有一定的影响；其余如吉林出现产量下滑也在正常生产范围内，而产量增加的地区也大多是前期检修结束后进行爬产或追产动作。
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总结预测
据调研企业的生产计划安排来看，7月产量预计将突破百万大关，但7月仍有5家冶炼企业进行检修，合计影响产量约5.1万吨；由此可见，虽7月仍有部分企业仍在检修，但影响检修企业较6月有所减少，且部分企业为粗炼检修，对产量影响较小，加之前期冶炼企业检修复产后积极爬产，因此产出环比提升较为明显。不过值得注意的是，7月粗铜加工费下调，受政策调整及再生铜供应偏紧影响，对7月产量或将有一定的影响。
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责任编辑：赵思远 如何配资炒股